
然而,意外来得太快,就像龙卷风。在该重组方案披露之前,ST圣莱(002473.SZ)涉嫌造假,核心人物覃辉也被证监会调查。这阵猝不及防的“龙卷风”,最终将这笔交易给吹黄了。所谓患难见真情。虽然借壳的交易黄了,但是通过这次合作以及之前中泰创展的入股,“中植系”和星美的关系更加密切。
目前,上述研发项目处于临床Ⅱ期患者入组阶段,这个药物研发项目还需要继续进行二期临床试验、后续还需要III期临床试验,以及药监局的注册审批程序。只有在二期和三期临床试验结果均表明双氢青蒿素片治疗红斑狼疮的有效性和安全性之后,公司才可以向药监局(NMPA)提交新药注册申请。药物研发的二期临床试验、三期临床试验及注册时间很长,而且在临床试验以及注册申请的过程中,其安全性和有效性能否得到验证,均存在较大的不确定性,该项目存在较大的研发失败的风险。即使药物能上市销售,仍然面临专利保护到期,竞争品种抢占市场先机等系统性风险。新药研发是项长期工作,存在诸多不确定因素,敬请广大投资者注意投资风险。
责任编辑:陈靖中国北京/ 2019年3月5日 — 服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体公司新浪公司(NASDAQ:SINA)今日公布了截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。2018年第四季度业绩焦点• 净营收在美国会计准则和非美国通用会计准则下较上年同期均增长14%,分别增至5.730亿美元和5.704亿美元。
今天早上6点多,救援队员接到警方电话,说嫌疑人找到了,带来指认现场。嫌疑人只认得大概的地方,在山上拐角处,是从上面扔到山下的。救援人员和民警用速降衣下山,在下面3米多的地方找到了赵某的遗体,在草丛里,被树挡着。赵某左手受伤,满是血迹,双脚被用布条绑住,牛仔裤等衣裤完好。
高转换成本也是护城河的来源。转换过程对企业关键业务的影响程度越大,转换成本越高。确实很难计算清楚转化成本的绝对值,但是从几个方面可以进行定量分析,比如产品的定制程度、一旦出现风险导致的损失程度、新产品的培训成本和适应时间等。我们对企业是否具有坚实的护城河的判断必须是谨慎和保守的,因此很少频繁变化。但是这并不意味着一劳永逸,人的认知是有局限性的,需要不断关注企业的信息,一旦影响企业护城河的情景发生,必须对其中长期投资价值重新评估。比如是否有更优质的替代品出现,是否技术进步产生更低的生产成本或者大幅降低了转换成本,监管变化是否影响了专属经营等等。另外,不可忽视的是管理层对于企业护城河变化的巨大作用。我们看到了有些药企过去若干年沉迷在仿制药的高盈利中,目前面临着巨大的政策风险;也看到有些药企坚持不断投入新药研发,获得了巨大的市场机遇。我们看到有些企业在核心能力圈延伸并购,加深了护城河并获得更快的成长;也看到有些企业为了增长不断并购,最终变成了平庸的大杂烩。投资者要把自己带入到管理层的角色,观察他们面临什么样的决策选择,是为了短期利益损害了护城河,还是为了加固护城河忍受了持续的投入,在短期长期利益之间如何权衡。
国家明确要求,各地要切实履行房地产市场监管的主体责任,根据本地区实际情况,制定工作方案,细化工作任务,全面排查、精准打击。“监管与处罚应该监管前置,处罚只是一种手段而不是目的,房地产企业违规违法行为应及早制止,这需要各级主管部门积极研究管理办法,创新管理手段。”中国人民大学法学院教授刘俊海说,住建部门不应“坐堂执法”,要走进市场,深入问题最突出、消费者利益受侵害最严重的一些领域,精准监管和执法。