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四、低利率环境下成长性企业表现突出低利率的市场环境对中小成长公司为什么能够带来超额收益？有两个金融学直观的解释，如低利率环境下，低利率环境更有利于成长型公司的发展和扩张，成长型公司获得的成长可能要高于预期；第二，低利率对于估值提升而言，高成长型的公司在估值上提升要高于价值型公司。

为何它能够在东南亚市场发展如此迅猛？这是因为Sea的发展步伐很大程度上就是在复制腾讯的商业模式。据美股研究社了解，Sea创始人李小东曾说：Sea的前身Garena 创业初期对标的公司就是腾讯，社交和游戏是这家公司的核心业务。在2010 年，Garena推出首个产品Garena+，一个集见面、聊天和玩游戏于一体的应用。其中Sea 和腾讯最相似的地方时，两者都以游戏作为其最强的变现模式，游戏也成为Sea的重要收入来源。

糟糕的业绩更是雪上加霜，让缓解债务压力的希望变得非常渺茫。力帆股份三季报显示，前三季度公司实现营收66.86亿元，同比下降19.52%；净利润亏损26.33亿元，同比下滑2064.56%。产销报告则显示，力帆1~9月传统乘用车销量2.2万辆，同比下降72.25%；前9月新能源汽车累计销量2035辆，同比下降65.67%。而生产端则出现断崖式下滑，处于低水平维持阶段：8月，公司共生产传统乘用车281辆，新能源汽车218辆，同比分别下降95.67%和85.05%。

6月2日中午，五常派出所警力在物业保安协助下，成功将准备再次作案的犯罪嫌疑人抓获。经调查，男子周某，是一名外卖员，平时为了多送一单经常顾不上吃饭，因为一次偶然的送餐机会，发现位于五常的这个大厦一楼设有一处专门的外卖放置区，无人员看管，就起了歪念。

融资这块，最后我们来看看整个租赁公司的直接融资市场的认可度的情况怎么样。我们引入利差的概念，在这里“利差”指的是租赁公司发行债券利率减去当天无风险的国债收益率。如果这个数据越小的话就代表市场认可度更高。所以，我们找出一年期和三年期整个租赁公司利差的情况和市场的情况做一个比较。我们可以发现整个租赁公司利差的情况是低于市场的，为了排除客户结构造成的影响，我们把AA+和AAA的债券单拿出来，用三年期的债券和市场做出比较，我们发现如果排除掉2018年第二季度的一些杂音之外，刚才的观点依然成立。所以，整个租赁公司发债在市场上的认可度相对于整个市场平均水平还是要高一些的。

尽管风险点在欧洲，但卡尼认为新兴市场也丝毫不可放松警惕。因为在危机后，新兴市场的所有资本净流入基本都是通过市场化的融资，因此当风险来袭，新兴市场可能面临巨大的资本外流压力，并导致股、债、汇三杀。此次达沃斯论坛，英国首相特雷莎·梅因脱欧协议问题无暇分身。1月21日，特雷莎·梅提出脱欧B计划，阐述其针对1月15日“英国脱欧协议草案”遭英国国会否决后，将如何应变的策略。提交审议后，英国下议院将于本月29日对此表决。除了“脱欧派”，另一头还有期待能有二次公投机会的“留欧派”。但若真的二次公投，甚至公投结果翻盘决定英国继续留欧，不论长期是否有利于英国经济，就短期而言也可能造成英国的混乱。